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上市公司-于11月15日实现全面的H股“全流通”改革-宠物资讯

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首先,我們先來了解H股是什麼?H股是指境內註冊公司在港股市場公開發行的股份,發行H股是境內企業赴港直接上市的唯一途徑。此外,我們再來弄明白H股「全流通」是什麼意思?H股「全流通」是境外(主要是香港)上市公司股東所持有的,在境內登記卻無法在境外上市流動的股份,或者是境外上市前,境內股東持有的內資股,可申請H股「全流通」。「全流通」股份上市流通地為香港聯交所。

「全流通」涉及市值近2萬億港元,對短期市場的情緒有一定的壓力。截止11月15日,港股市場有H股280隻,H股總市值約23萬億港元,A+H股116隻。此前有機構估算,「全流通」涉及的單H股公司股份市值接近2萬億港元。但是,但H股公司境內未上市股份存量不大,佔香港聯交所上市股份總市值不足7%,短期對市場情緒有影響,長期反而有更多的益處。

長期方面的益處,才是需要我們去關注的。以往H股內資只能到港股融資,但是沒辦法減持套現,也不能股權質押,那麼,這類內資就沒有動力去做市值,市值做再大,手裡的股份都賣不出,更有甚至,部分內資通過違法違規行為轉移資產,損害中小投資者的利益。「全流通」的意義就是改變大股東和中小股東利益不一致的情況,其實這跟當年A股市場進行股權分置改革的作用是差不多的。從H股的企業性質出發,可發現目前H股的企業以國企為主,H股「全流通」有利於增強國有股的股權價值,提高內資股的流通性。

11月15日,證監會表示,為推進資本市場高水平對外開放,促進H股公司健康發展,現全面推開H股「全流通」改革。證監會官網上已發佈了公告,並附上《H股公司境內未上市股份申請「全流通」業務指引》。H股「全流通」改革全面推開,意味着什麼?

最後,再給大家總結一下。H股全面「全流通」,意味着短期的供給增加,相關個股的股價承壓,但長期來看,更有利於個股的市場運行,相關上市公司可通過引入戰略投資者盤活資產,也可推動股權激勵方案,給市值運作帶來更多的可能性。

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H股「全流通」這項改革,從去年就開始試點了。2018年,有3家H股試點「全流通」,按試點申請時間早晚來排,分別是聯想控股、中航科工、威高股份,股價走勢還挺平穩的,沒出現大的波動。有了試點經驗之後,於11月15日實現全面的H股「全流通」改革。看得更遠的話,國家一直在下一盤大棋,這幾年金融改革開放動作很大,加入國際著名指數,放開QFII/RQFII的限制,滬深港通額度擴大,開放外資持股比例等等,H股「全流通」儘管對A股基本沒什麼影響,但是,反映更深層次的就是制度更加國際化,國際資本的流入,影響甚至改變市場的投資風格。

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