俊知集团2018年的自由现金流为4000多万元-台湾今日新闻
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集团设备-俊知集团2018年的自由现金流为4000多万元-台湾今日新闻

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據市場預計,中國2019年建設15萬個5G基站,2020年有望達到60-70萬個,預計2021-2023有望進入建設高峰期(每年新建數量維持在100萬個上下)。再結合全球5G建設節奏,5G設備廠商將迎來一個新的成長周期。

俊知集團成立於2007年,並於2012年在香港上市。其最主要的客戶是三大運營商,占公司收入的比例超過90%。此外,中國鐵塔(0788)、華為、中興(00763)也是公司客戶。

經營性凈現金流減去資本支出是自由現金流,也是一家公司為股東賺取的現金流中,股東真正可以自由支配的。「股神」巴菲特認為,巴菲特的「公司的價值是未來自由現金流折現」。

俊知現在已經是中國目前最大的有源/無源移動通訊傳輸解決方案提供商,市佔率為25%,其牽頭制定了5G行業中超過75%的移動通信傳輸標準。過往三年,俊知集團複合增長在30%以上。

不過,23萬個基站並未包含北京、天津和上海地區未發標數量,如果加上,則此次集采總數有望達28-29萬個。從三大運營商角度考慮,電信+聯通和移動規模差不多,所以總共合起來有將近60萬站。

一家年營收超過30億的工業企業,在2019年營收僅增長2.1%的前提下,經營現金流卻增長了6倍,這就是港股上市公司俊知集團(01300) 。

3月23日,這家中國領先的通訊設備製造商公布了2019年全年財報。根據財報顯示,營業額增加2.1%至35.42億元(人民幣,下同);毛利增長0.5%至6.76億元;股東應占溢利增加3.9%至3.59億元。

事實上,俊知集團的營收和經營現金流本該可以更加優異,但受市場和疫情影響,該部分收益或將延至2020年兌現。

俊知集團在公告中解釋,營收增長放緩的原因,在於,「2019年下半年營運商在5G整體規劃、設備選型測試、招標等工作的延後,疊加2020年第一季度新冠肺炎疫情影響導致本集團訂單交付、商務往來和營收及回款等方面出現延期」。

以上增速並不讓市場驚艷,但俊知集團的經營現金流增長卻極為矚目。數據顯示,2019年全年經營活動產生現金凈額為2.97億元,較2018年暴增606%。

不過,目前這一狀態正在改變。3月6日,中國移動啟動2020年5G二期無線主設備集中採購,截至目前已有28個省公司發標,合計232143個5G基站。

智通財經APP獲悉,俊知集團2018年的自由現金流為4000多萬元,2019年上半年的經營現金流直升到1.56億,至年底近乎翻倍。

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